能效门槛提高 引发空调行业新一轮洗牌

据悉，名为《转速可控型房间空气调节器能效限定值及能源效率等级》的变频空调新国标已完成审定并报批，有望近期出台。根据新的能效标准，目前市场在售的3级、4级、5级高能耗空调将于6月1日起全部退市。

分析人士认为，新国标的出台将快速淘汰行业内的落后产能，提高技术门槛，而上市公司作为行业的龙头以及技术的领先者，将进一步扩大市场份额，并将率先因此获益。

能效门槛提高 引发空调行业新一轮洗牌

从市场表现来看，昨日，空调板块(申万三级)整体上涨1.9%，板块内4只个股全部跑赢上证指数(-1.13%)。其中，美的电器(2.46%)、格力电器(1.6%)、春兰股份(1.29%)3只个股逆市上涨。从资金流向方面看，昨日，空调板块大单资金净流入总计达14329.13万元，其中，美的电器以9449.02万元的大单资金净流入位居板块首位，格力电器(4841.5万元)、春兰股份(100.86万元)等2只个股昨日也实现大单资金净流入。

值得一提的是，空调板块内已公布2012年年报的公司2012年均呈现去库存状态。在4家公司中，美的电器、依米康已率先披露年报，其中，美的电器存货由1236343.92万元骤降至991665.32万元，同比下降244678.6万元，同比下降19.79%。而依米康存货也同比减少497.37万元，同比下降11.64%。

针对变频空调新国标的出台，山东省家用电器行业协会常务副会长田占军表示，高能耗空调退出市场是大势所趋，虽然新国标即将出台，但预计从出台到实施必然有一个缓冲期，正式落实可能要到8月份、9月份甚至年底。山东省家用电器行业协会常务副会长田占军坦言，继节能补贴政策后，新国标的出台将有利于推动空调产业结构的优化，加速高能耗空调的退市步伐，有望成为推动厂家及渠道商进行调整变革的另一新政。随着能效技术门槛的提高，不可避免会引发空调行业市场的新一轮洗牌。

对于家电板块的后期走势，华泰证券表示，目前行业业绩稳定，高效节能补贴待使用额度仍然很大，新能效等级今年出台的可能性刺激厂商持续清库存和产品升级，估计“五一”黄金周促销力度大，预期二季度销量稳步回升，产品结构改善力促盈利提升，行业优胜劣汰提速强化主流上市公司地位，推荐白色家电细分龙头企业格力电器、美的电器、青岛海尔、小天鹅A、ST科龙、合肥三洋。