索菲亚上半年业绩超预期 吐气扬眉股价逆市上涨

近日国内股市境况一片惨淡，普遍大跌，而今年4月12日上市即跌破86元发行价的宁基股份（002572）却在7月以来一路飙涨，从6月底70元左右的低谷升到8月19日收市价92.85元。是什么原因让代表国内龙头衣柜企业索菲亚的宁基股份逆市大涨？

从5月17日国金证券题为“小荷已露尖尖角”，评级类别为“买入”的研报开始，接连共有11家证券机构为宁基股份作出推荐。其中“推荐”级别2家，“增持”级别2家，“买入”级别7家。

研报综合分析结果，宁基股份上半年收入3.69亿，比上年同期增长44.23%，实现利润总额5700万元，同比增长51.28%，实现扣除非经常性损益后净利润4332.7万元，同比增长65.21%。一季度是传统的销售淡季，约占全年总收入的 13%，上半年累计占比1/3左右，下半年尤其是四季度是行业旺季，预计今年全年销售额10亿。

剖析宁基股份的增长点：一、经销商业务扩展迅速，专卖店迅速增加，平均单店收入也快速提升。公司上半年新开加盟店约150家，截至6月底 ，全国终端网点数量已达720家左右，经销商专卖店数量和单店平均收入同时提升，是支撑未来公司业绩增长的主要来源。二、在二、三线城市的销售收入增长分别为：西北112.%、东北98%、华北69%。新的市场领域扩展成绩喜人，值得期待。过去主要营收集中在华南及华中地区的情况有所变。三、房地产楼盘精装修项目提供衣柜配套的大宗工程业务将成为公司新的销售增长点。公司正加快研发，为工程项目提供更有利于生产、服务的技术和管理方法。四、此外，公司上半年收购易福诺70%股权，并表也是推动收入增长的重要因素。五、中报披露证券简称宁基股份更名为“索菲亚”将更有效提升品牌影响力。

宁基股份7月5日发布2011年度半年度业绩预告修正公告前次业绩预告情况:公司于2011年4月28日披露的2011年第一季度报告中，预计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为30%~50%。修正后的预计业绩比上年同期增长:50% - 60%归属于上市公司盈利:2979.85 万元。股东的净利润，盈利:4469.78 万元–4767.76 万元。业绩修正原因说明行业增长符合预期，公司的业务继续增长,同比销售情况比较理想，导致公司效益同比有较大幅度的提升。

宁基股份8月19日公告，2011年半年度权益分派方案为:以公司现有总股本53,500,000股为基数,向全体股东每10股派8元人民币现金，方案分配结果优厚，出手大方。

以上诸多利好的公告发布让宁基股份在机构的推波助澜下股价一路走高，但背后也承担着相应的风险：预计下半年产能矛盾将较为突出，募投项目投产迫在眉睫。新投产项目也需要相应的管理支持，宁基目前的快速增长对管理能力也是考验。房地产市场调控预计将进一步收紧，定制衣柜需求量相应会受到一定影响。大量新品牌进入衣柜市场，抢占份额。宁基也将面对众多挑战。