节能补贴促涨家电股 龙头企业受益更明显
上周，家电业界期盼已久的政策预期终于兑现。5月16日，国务院常务会议研究了促进节能家电等产品消费的政策措施，决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年。据业内人士预测，家电补贴政策的具体细则很快将会出台，而最快将会在6月1日开始实施。
受此消息影响，股市中的家电股应声上涨。家用电器行业指数上周收益率为1.24%，高于沪深300指数同期收益率；在23个一级行业指数涨幅排行榜中，家用电器排在第2位。
不过，也有专家指出，节能补贴给家电股以及家电企业的利好是有限的，家电企业依赖政策发展并非长久之计，家电企业更应该在政策利好的助力下，实现产业的升级转型。
政策利好促家电股跑赢大盘
近期A股大盘出现大幅调整，许多个股和板块都黯然失色，上周二家电板块的整体上涨走势，成为一抹“绿色”中少见的红色点缀。小天鹅A涨停；青岛海尔上涨7.77%；华帝股份上涨7.48%；美菱电器和海信电器涨幅均超过6%。家电股走强的背后是市场预期新一轮家电业刺激政策即将出台。果然，上周四发布了国务院启动265亿元节能家电补贴政策。
总体来看，上周家用电器行业指数收益率为1.24%，高于沪深300指数-2.39%的收益率。上周在23个一级行业指数涨幅排行榜中，家用电器排在第2位。上周家电板块中涨幅居前的个股有小天鹅A、春兰股份、三花股份、合肥三洋、美菱电器。
从以往家电板块二级市场走势来看，政策对其影响较大。在第一轮家电刺激政策下，自2009年下半年到2011年上半年，家电板块经历了一轮由政策刺激而推动的上升浪，期间8个季度中7个季度跑赢市场指数。2011年下半年开始进入第一轮政策退出期，板块连续两个季度明显跑输市场指数，2012年一季度，虽然家电板块基本面很差，但新一轮刺激政策的出台，板块又大幅跑赢市场指数。
东方证券指出，此次补贴力度超市场预期，265亿节能补贴政策年均补贴额度相当于家电下乡以旧换新两大政策叠加。此次补贴政策定点补贴节能家电，预计补贴政策和行业新能效标准的出台能够提升家电行业的整体能效水平，那些研发能力强、节能产品占比高的龙头企业将最为受益。
专家认为，此次265亿元财政补贴或将带动家电销售近3000亿元，由于“家电下乡”“以旧换新”“节能惠民”三大政策相继到期或即将到期，新节能补贴政策对于今年第一季度惨淡经营的家电业来说，无疑是一场“及时雨”。
