蜂拥投资带来业绩阵痛 LED照明业快速洗牌

蜂拥投资带来业绩阵痛 LED照明业快速洗牌

3月13日,LED设备检测企业远方光电(300306)公布2013年一季度业绩修正公告,将此前预告的净利润同比下降5%-35%,变更为下降 30%-60%。远方光电此前还交出了一份营收、净利润“双降”的年报,其2012财年实现营收1.82亿元,同比下降11.45%;净利润7248万 元,同比下降25.07%。

在LED照明行业,远方光电的遭遇并不是个案。集中在近期披露的LED上市企业2012年年报或业绩快报显示,去年行业盈利能力整体出现了约30%左右的降幅。

“整个行业还在快速增长,但市场的增长赶不上投资的增长,只好打价格战。”九洲光电总经理谢拥军在接受记者采访时表示,去年,LED照明行业在产品成本方面下降了约20%,但终端售价降幅更大,达40%-50%,“利润缩水是必然的”。

业绩集体大降

整个A股与LED相关的概念板块约有50家上市公司,其中LED业务营收占据大头的也超过20家。处于产业链上游的LED芯片、外延片企业,如华灿 光电(300323)、士兰微(600460)、乾照光电(300102)、德豪润达(002005)2012年净利润分别下滑了30.38%、 88.07%、39.33%、57.14%。

LED晶体材料提供商福晶科技(002222)净利润下滑了34.12%;LED电源企业茂硕电源(002660)净利润下滑了9.76%;LED 发光材料企业科恒股份(300340)下滑了80.62%;LED封装企业长方照明(300301)、雷曼光电(300162)、鸿利光电 (300219)、国星光电(002449)净利润分别下滑了27.45%、27.36%、34.49%、66.45%。

在解释业绩变脸时,这些企业不约而同地归结于:2012年宏观经济不景气,以及LED行业竞争加剧。远方光电称,2012年是中国LED照明近年来发展速度最低的年份;长方照明则称,去年公司为巩固市场份额,采取了主动降价的策略。

谢拥军对记者表示,由于LED此前几年被作为国家节能环保产业的样本,吸引了大量资本的介入,尤其是在2009年到2010年,国内出现了一窝蜂投资LED产业的局面,导致现在市场供给超过市场增长。

LED(Light Emitting Diode,发光二极管)是一种固态的半导体器件,由于可以直接把电转化成光,被认为是人类继火、白炽灯、荧光灯之后的第四次照明方式革命。LED光源具 有使用寿命长、耗电低等优点,早在2009年,国家科技部就开始推出“十城万盏”等扶持政策,力求拉动国内LED产业的发展。

顶着新兴产业的光环,LED产业得到了各路资本的垂青。挥师LED产业的资金主要有三类来源:第一,传统照明企业。用全球最大照明展广州照明展的举 办方广州光亚法兰克福展览有限公司总经理胡忠顺的话来说,“现在不做LED都不好意思说自己是照明企业了,就算OEM,也要摆上几个LED产品。”第二类 企业是来自于电子行业,由于LED使用了半导体等电子元器件,很多电子企业也顺势延伸进来。事实上,谢拥军所在的九洲光电,其母公司就是位列中国电子信息 百强企业的九洲电器。第三类则是社会资本。

谢拥军表示,在供大于求的情况下,一方面,部分LED企业以次充好,“一盏20元的球泡灯,价格是降下来了,但产品质量和照明效果还不如传统节能 灯”;另一方面,整个行业陷入价格战之中,去年LED照明产品的价格大约下降了40%-50%,其中有20%是由于LED照明成本下降带来的,剩下的则应 归之为行业的激烈竞争。

LED洗牌期

“从去年下半年开始,LED照明行业就进入了快速洗牌期。”谢拥军表示,在LED照明企业集聚的深圳,圈内流传的说法是,“3天倒闭1家”。

去年下半年,先后陷入破产的较大型企业就有深圳愿景、宁波安迪光电等。谢拥军表示,“倒下的太多了”,除了这些有一定规模的企业,还有很多中小企业和手工作坊式LED企业。

胡忠顺也表示,作为国内照明行业整合的一个晴雨表,广州照明展虽然每年的展览总面积在增加,但参展企业的数量却在下滑,面积的增长是由大企业增加了展览面积。广州照明展2012年的展览面积达22万平方米,是全球最大规模照明展及LED展。

谢拥军认为,今年上半年,LED行业仍将维持快速整合的态势,一方面是中小LED企业的破产,“小企业的并购价值不大”;另一方面是大型LED 企业之间的并购整合,“这是中国大多数消费电子类产业走过的路,大量投资、价格战、行业整合,VCD、家电、手机等莫不如是”。

“在大众LED照明市场,未来能够生存下来的厂商也就在10家左右。”谢拥军说。

不过,清华大学深圳研究生院半导体照明实验室副主任钱可元认为,LED照明行业的情况并没有那么悲观,只是由于“市场还没完全起来,但进去的人太多 了”,在这种情况下,一部分企业退出或盈利下滑是很正常的事情。“相比服装、手机那些行业,LED还是很好的,市场还在上升期。”钱可元说。

扶持政策思辨

钱可元表示,LED照明行业盈利下滑对投资也是一个警告信号,“投资得到警告后,就不会像前几年那样疯狂涌入了”。他认为,从使用成本的角度来 看,LED照明进入大众市场的时间已经不远了,“有些大企业的LED照明产品已经进入超市,如果渠道、推广做得好,大众市场差不多要到启动的拐点了”。

谢拥军认为,今年2月,国家发改委、科技部、工信部等 6部委联合发布的《半导体照明产业节能规划》对LED照明行业是一大利好,“预计政策效应将在今年6月左右体现出来”。该《规划》提出要促进LED照明产 业到2015年达到4500亿元的产值,形成10-15家掌握核心技术的龙头企业,并提出了一系列具体的保障措施和鼓励政策。胡忠顺也对记者表示,为推动 照明产业转型升级,今年5月举行的2013广州照明展将启动一个名为“阿拉丁神灯奖”的评选。胡忠顺认为,目前国内LED企业的竞争集中在成本和价格上, 有待进一步通过技术创新和评奖示范等方式提高行业的附加值。

“厂商不要把眼睛总盯着政府。”不过,钱可元认为,国家的扶持政策有时候会给市场不好的信号,“前几年资金蜂拥而入,很大程度上就与各级政府不断推出扶持政策有很大关系”。

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